央行推出“零售”CBDC的四大理由

出品:724  编译:Qiancan

来源:Coindesk

随着CBDC的优势不断显现,目前,各国中央银行发行CBDC的竞赛愈发激烈。

今年最热门的话题不外乎三件事:人工智能、气候变化、中央银行数字货币(CBDC)。

此前,众多社交媒体都曾围绕“CBDC是否需要区块链来进行”发文讨论,然而对于大多数中央银行而言,这只不过是个次要问题。

3月12日,英格兰银行发布了《央行数字货币:机遇、挑战与构建》专题报告,内容强调尽管CBDC带来了许多机遇,但它也可能会给维持货币和金融稳定带来巨大的挑战。设计CBDC涉及大量复杂的经济因素、技术和政策决定。其中“谁将使用CBDC?”是最重要的决定问题之一。因此,必须先了解什么是CBDC以及它与其他形式的货币有何不同。

 CBDC的两种主要形式

图|Bech货币之花模型(来源:国际清算银行BIS)

CBDC是本国货币的数字化版本,央行发行的新货币相当于(并可兑换)本国货币,通常会从货币供应量中去除同等数量的货币。 

 它可以使用分布式账本技术发布,在这种技术中,交易将在对等基础上进行操作和结算。

根据Bech等人运用韦恩图绘制的货币之花显示,CBDC有两种主要形式。一是用于对等支付和消费者向商家支付的“零售”CBDC;另一种是用于商业银行和清算所,用于传统代理银行和其他支付系统以外更高效的银行间支付的“批发”CBDC

从金融市场和货币政策的角度来看,“批发”CBDC更为有用,而“零售”CBDC则更为复杂和有趣。 随着现金使用量的减少以及新形式的CBDC在支付中的使用越来越广泛,这在将来可能尤为重要。

谁需要CBDC?

目前,许多国家的中央银行都在设计和测试CBDC。通常,有关CBDC的争论分为三个部分:

有数字革命者认为,中国目前正在发行央行数字货币,使用美元的人们都将立即转向数字人民币,美元或将丧失吸引力。然而,对于这样的言论显然没有逻辑上的理由。

CBDC怀疑论者认为,金钱已然是数字化的。其指出,在大多数消费者眼中,付款是通过银行、Venmo或PayPal进行的,现金的使用正在逐步减少。

即将卸任的英格兰银行(BoE)行长强调,如果要在英国发行中央银行数字货币,则货币治理存在潜在风险。其称,如果消费者可以直接持有中央银行的钱,那么在危机时期,人们或许不会再向商业银行持有钞票,这或将导致银行、信贷和货币政策失败,对金融稳定造成威胁。

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